FIREについてのおさらい
FIREとは「Financial Independence, Retire Early」の略語で経済的自立と早期リタイアすることを意味しています。
1980年代～90年代に生まれた「ミレニアル世代」を中心にアメリカで爆発的に流行した考え方であり、20-30代のうちに多くの資産を築いて、なるべく早い段階で会社から「脱出」し、残りの人生を謳歌するという生き方の戦略です。
助手のひつじくん経済的自由を得て自由な生き方をしていこうというムーブメントだね！
日本では、これまではセミリタイア 、アーリーリタイアといった言葉で語られていましたが、意味自体に違いは特にありません。
ヒイラギ強いて言えば、FIREにはシンプルな生活を追求するミニマルライフの考え方が根底にあります
日本でもアメリカのミレニアム世代に相当するZ世代を中心にFIREを目指して生活する人たちが多くなって来ました。
助手のひつじくん日本でもFIRE生活に突入する人は増えてきたよね！
FIREに必須の考え方：生涯コストを考える
FIREは、自分が今後生きていくために必要な金額を把握することから始まります。
助手のひつじくんでも、自分の寿命なんて分からないし、生涯必要な金額って分からなくない？
ヒイラギそうだよね。
残りの人生を過ごしていくのにどれだけの資産を保有しておけば良いのか、というのはイメージがつきにくいものだよね
助手のひつじくんだよね〜
ヒイラギそこで「４％ルール」というものが世に知られて来たんだよ。
助手のひつじくん４％ルール？
ヒイラギこの４％ルールを守っていれば、築き上げた資産を毀損することなく、資産運用の中で得られた収益の中から毎月の生活コストを賄い、一生を過ごしていく、というものなんだ
- 「資産を年間の生活コストの２５年相当分築きあげ、その資産を４％の年利で運用する」という考え
- 毎年４％で運用することにより、資産を減らすことなく生活できるという計算となる
助手のひつじくん１億円あったら生活費４００万円で暮らせば一生暮らせるということ？
ヒイラギそういうことだね
４％ルール：トリニティ・スタディと後続研究
助手のひつじくんなんで４％なの？
理由があるの？
ヒイラギこれはアメリカの大学の研究者の研究発表なんだよ
■トリニティ・スタディの原文
Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable
日本語和訳：「リタイア後の貯蓄: 持続可能な貯蓄引出し率の選択」
彼らの調査結果では、アメリカ居住者が資産をアメリカ株式（SBI&P500）とアメリカ債券（長期高格付け社債）を、株式７５、債券２５の比率で資産運用した上で、初期資産の４％に相当する金額を毎年取り崩した場合、資産がプラスになる確率は、２５年後は確率１００％、３０年後は確率９８％という計算結果になりました。
助手のひつじくんなるほど。しっかりと計算された結果なんだね
ヒイラギもう少し詳しく知りたい人は下記のミニコラムを読んでみて
- トリニティ・スタディでは、「１００％株式」、「７５％株式＋２５％債券」、「５０％株式＋５０％債券」、「２５％株式＋７５％債券」、「１００％債券」の５つのポートフォリオ群を検証
- ３０年間の定率売却にて最も資産残存額が高かったのは「７５％株式＋２５％債券」だった
（ただし、「１００％株式」と大きな相違はなし） - 「１００％債券」が最も悪く、次いで「５０％株式＋５０％債券」が悪いという結果に
- このことから、債券の比率は最大でも２５％程度までに留めるべき
助手のひつじくん債券に寄せると結果が悪くなっちゃうんだね。
確かに、債券はFRBの金利政策次第で０％になったりするもんねえ
ヒイラギ株式も短期的には不安定だけど、長期的に見れば、過去の歴史上は必ず上昇してきたからね。この結果は納得できるところだよ
この結果を受けて「資産の２５年分を持つことができれば、３０年以上暮らしていくことができる」ということが導かれました。
助手のひつじくんトリニティ・スタディは良く分かったよ
だけど、これって1995年までの計算でしょ？
ヒイラギそうだね。1926年～1995年の期間の計算になっているんだ
助手のひつじくんその後もドットコムバブル、リーマンショックとか色々あったじゃない？そのデータも含めると結果は変わるんじゃないの？
ヒイラギもっともな疑問だよね。このトリニティ・スタディは有名な研究結果なので、その研究結果が今も通用するものなのか、といった視点から上書きの研究成果も公表されているんだよ
助手のひつじくん結果はどうだったの？
ヒイラギ以下の通り、2019年までデータを引っ張ってもトリニティ・スタディは有効なことが確認されているよ
- トリニティ・スタディ（４％ルール）が今も当てはまるものなのか、アメリカの研究者が直近まで株価推移（1871年～2019年）を利用して、2020年に再度検証
- この検証においても、４％ルールは引き続き有効であることが確認された
- また、取り崩す率を３.５％に引き下げた場合、３０年後以降も資産が残っているとの研究結果が新たに付け加えらた
助手のひつじくんすごいね
１５０年間のデータを検証したんだ・・・
日本での４％ルールの考え方
助手のひつじくんでも、このトリニティ・スタディって米国株のデータ検証の結果だよね？日本の場合も「４％」で考えるの？
ヒイラギそもそも、４％という数字は、米S&P株の年間の成長率７％から、アメリカのインフレ率３％を差し引いて計算されているんだよね
助手のひつじくんインフレ率３％って、今の日本ではあり得ないよね？
ヒイラギそうだね。
日本の場合は、過去１０年、インフレ率は０％を基準に、±１％以内の範疇で行ったり来たりしているんだよ。だから、インフレ率はアメリカほど差し引く必要が無いので、５〜６％ルールで見ても構わない、とする論評も目にするね
また、日本でこのFIREを考える場合、以下の２つの点に注意が必要です。
- 米国と日本の為替変動を考慮していない
- 二重課税が発生する（米国での10%課税に加え、日本にて20.315%の課税が加わる）
前者については、最近の証券会社の多くは米ドルでそのまま米国株式用の口座内に保有しておくことができるので、自分の想定以上に円高になった場合は円への切り替えは見合わせ、円安時に行うことである程度リスクは回避できます。
ヒイラギとはいえ、為替は本当にどう動くのか読めないので、思った通りのタイミングで円へ転換できるかは運によるところが大きいけどね
また、二重課税については、確定申告が必要ですが、外国税額控除で一定額は取り戻すことができます。
助手のひつじくん外国税額控除については下記の記事で詳細を解説しているよ！
ヒイラギちなみに、日本株で同様の検証を行った研究も見つけたんだけど、その結果はなんと「毎年の取り崩しを０.４％に抑えないと資産が枯渇する」という衝撃的な結果だったよ・・・
助手のひつじくんええ、、、
０.４％なんて絶対無理じゃん・・・
ヒイラギ感覚的には分かっていたところだけど、日本株で４％ルールを目指すのは無理ゲーだよ
今後の米国株の見立てについて
助手のひつじくんじゃあ、米国株に今後も賭けるとすると、見立てはどうなの？
ヒイラギ近年の米国株は、非常に力強い成長を見せつけており、「S&P500」で見ると、2012年から2021年までの10年間で、株価指数は2倍に成長しているんだよね
助手のひつじくんここ10年間が好調過ぎたんじゃないの？
ヒイラギコロナショック時の金融緩和から一転引き締めに転じているので、足下はギクシャクしているよね。
ただ、世界的著名投資家のウォーレン・バフェットは「2117年 (100年後) にNYダウが100万ドルを突破」すると言っているよ。
今後も米国の株式相場は右肩上がりの成長と確信してんだね
助手のひつじくんひゃ、ひゃくまんどる・・・
今の３０倍だね・・・
ウォーレン・バフェットが言うなら心強いね！
人生100年時代への対応
助手のひつじくんあと、トリニティ・スタディって３０年間だよね？
でも人生１００年時代って言われているじゃない？
ヒイラギそうだよね。
私たちの住む世界は今や１００年寿命を考えないといけない時代を迎えているからねえ。そこで６０年間のケーススタディも研究されていたりするんだ
取り崩しが６０年間続くケースについて、 Early Retirement Nowというサイトが1871年〜2016年のデータを使って、60年間に及んだ場合のシミュレーションを掲載しています。
この結果を見ていただければわかりますが、株式１００％、株式７５％（＋債権２５％）のいずれもパターンでも４％ルールを適用した場合は、８０％以上の確率で保有資産は残存することになります。
さらに注目すべきなのは、３.５％の取り崩しであれば、６０年間でも９７〜９８％の高い確率で保有資産は残存される、ということです。
助手のひつじくん４％取り崩しの確率８０％はちょっと怖いけど、３.５％取り崩しの確率９７％だと安心できるね！
ヒイラギ人生100年時代を考え、３０代から４０代のうちにFIREを達成したいということであれば、３.５％も意識しておくべきだよね。
実際、私は４０歳でFIREしているから、３.５％ルールを意識しているよ
４％ルールを１つの指標としてFIREを目指そう
助手のひつじくん４％ルールは分かりやすい指標だから、話題になるのも分かるね
ヒイラギFIREと４％ルールはセットだからね。
今後もより一層浸透していくと思うよ
助手のひつじくん自分の置かれている状況に応じて、３.５％ルールを設定したりとかアレンジの方向性も見えてくるね
ヒイラギ「４％ルール」「３.５％ルール」を１つの指標として、FIRE達成の基盤作りを進めていこう！
